Petkim ÖZETÄ°| (#PETKM), STAR Rafineri’de deÄŸiÅŸen hissedarlık oranının hedefler üzerinde etkili olmayacağını, vazgeçilen yüzde 6 pay için bir alım opsiyonu sözleÅŸmesi olmadığını açıkladı.
Petkim geçtiÄŸimiz hafta yaptığı açıklamada sektördeki olumsuz koÅŸulları gerekçe göstererek STAR Rafineri’de hisse alımı ile ilgili anlaÅŸmayı, rafineride yüzde 12’lik dolaylı payı 480 milyon dolara alacak ÅŸekilde revize etti. Daha önceki anlaÅŸmada yüzde 18’lik dolaylı pay için 720 milyon dolar verilmesi konusunda anlaşılmıştı.
Konuyla ilgili ÅŸirketten Bloomberg HT’nin sorularına verilen cevaplar şöyle:
Petkim’in hisse alım sözleÅŸmesinin son dilimini ödememesi ile Rafineri AÅž’de alacağı payın %30’dan ’ye inmesi, Petkim’in uzun vadeli planlaması çerçevesinde nasıl bir etki yaratacak? Sahiplik için ilk belirlenen %30 oranı neye göre belirlenmiÅŸti, olmasının getireceÄŸi bir farklılık mevcut mudur?
STAR Rafineri, Petkim’in ana hammaddesi olan nafta ihtiyacının önemli bir bölümünü karşılamakta ve dolayısıyla tedarik güvenliÄŸini saÄŸlamaktadır. Bunun dışında standart kalitede nafta akışının STAR Rafineri’den düzenli olarak saÄŸlanması, Petkim’e kapasite kullanımı, ürün kalitesi ve lojistik maliyetleri anlamında önemli katkılarda bulunmaktadır. Petkim’in halka açık bir ÅŸirket olarak ana tedarikçisi olan STAR Rafineri’de azınlık hissedar olmasıyla, hem ana tedarik saÄŸlayıcısı olan ÅŸirketin yönetiminde temsil edilmesi, hem de karşı döngüsel özelliÄŸe sahip olan rafineri ve petrokimya sektörlerinin birbirlerini dengelemesinden faydalanması amaçlanmıştı. Bu amaçların gerçekleÅŸtirilmesi açısından, Petkim’in nakit kaynaklarının kullanım öncelikleri de dikkate alındığında, hisse alım iÅŸleminin %12’ye revize edilmesinin belirlenen hedefler üzerinde önemli bir etki yaratmayacağı deÄŸerlendirilmektedir.
Hisse devir sözleÅŸmesinin bu çerçeveye oturtulmasına raÄŸmen, ilerde Petkim’in imkânı elverdiÄŸinde bu devir yeniden gündeme gelebilir mi? Yoksa bu adım nihai midir?
Petkim’in STAR Rafineri’deki %12 oranındaki hissedarlığı nihai olarak belirlenmiÅŸtir.
Devri gerçekleÅŸecek hisse sonrası oluÅŸacak %12’lik dolaylı STAR hissedarlığı, Petkim için nasıl bir avantaj saÄŸlamış olacak?
Yukarıda sözü edildiÄŸi üzere, Petkim’in halka açık bir ÅŸirket olarak ana tedarikçisi olan STAR Rafineri’de azınlık hissedar olması hem ana tedarik saÄŸlayıcısı olan ÅŸirketin yönetiminde temsil edilmesi, hem de karşı döngüsel özelliÄŸe sahip olan rafineri ve petrokimya sektörlerinin birbirlerini dengelemesinden fayda saÄŸlayacağı öngörülmektedir. Buna göre, Petkim’in karlılığının azaldığı dönemlerde, STAR Rafineri’den saÄŸlanacak katkı ile karlılığı ve dağıtılması durumunda temettü ile nakit akışı desteklenecektir.
Şirketin son 240 milyon dolarlık bedeli ödememesi ve bu yükümlülüğü üstlenmemesi, şirketin nakit akışı üzerinde ne kadar etki yaratacak?
Söz konusu kararla, Petkim’in petrokimya sektörünün içinde bulunduÄŸu olumsuz koÅŸullar nedeniyle sınırlanan nakit kaynaklarının üzerindeki baskı azaltılmış ve ana hissedarına olan 240 milyon ABD doları tutarındaki yükümlülüğü ortadan kaldırılmıştır.
Hisse devrinin sonuna kadar herhangi bir sermaye artırımı planlanıyor mu? Hisse devri sonrası yapılacak bir sermaye artırımında Petkim’in koÅŸullarının elvermemesi halinde hisse miktarının küçülmesi olasılığı söz konusu olabilir mi?
STEAS ve Petkim arasında yapılmış olan ve 10 Nisan 2023 tarihinde kamuya duyurulan protokolde kayda bağlandığı üzere, Petkim hisse devir tarihine kadar gerçekleştirilecek sermaye artışlarına katılmayacak ve bu nedenle hisse oranında herhangi bir değişiklik olmayacaktır.
STAR ve STEAÅž üzerinden hisse kapanış tarihine kadar gelebilecek temettü miktarına iliÅŸkin bir projeksiyon söz konusu mudur? Bu iki ÅŸirketin 2022 ve 2023 Q1 karları üzerinden doÄŸacak karlılıkları üzerinden Petkim’in ÅŸu ana kadar ödenmiÅŸ tutar üzerinden bir temettü hakkı söz konusu olacak mıdır?
Bu konuda herhangi bir öngörü bulunmamaktadır. Ancak yukarıda sözü edilen protokole göre, hisselerin Petkim’e devri öncesinde, herhangi bir temettü dağıtımı olması durumunda, Petkim’in hisse oranına karşılık gelecek oranda temettüye hak kazanacaktır.
Vazgeçilen % 6 pay için bir alım opsiyonu sözleşmesi var mı?
Bu şekilde tasarlanmış herhangi bir opsiyon sözleşmesi bulunmamaktadır.
Editor : Åžerif SENCER
