BORSANINGUNDEMI.COM ÖZETÄ°| – DIÅž HABERLER SERVÄ°SÄ°
Üç yıl önce Nvidia hissesi almış olsaydınız bugün muhtemelen oldukça güçlü bir birikiminiz bulunuyordu. 2022’nin baÅŸlarında 10 bin dolarlık Nvidia hissesi yatırımının bugünkü deÄŸeri yaklaşık 55 bin dolar. Bu aynı zamanda %450 getiri anlamına geliyor. Ancak hisse senetlerinin geçmiÅŸteki performansı geleceÄŸe dair mesajlar vermez. Nvidia’nın bu denli üstün performans göstermesine yardımcı olan dinamikler de önemli ölçüde deÄŸiÅŸebilir.
The Motley Fool’un haberine göre Çinli yapay zeka ÅŸirketi DeepSeek’in düşük maliyetle oluÅŸturduÄŸunu iddia ettiÄŸi büyük dil modeli önemli soru iÅŸaretlerini de ortaya çıkarıyor. Zira ABD’nin OpenAI, Alphabet ve Meta gibi dev yapay zeka ÅŸirketleri söz konusu modelleri oldukça yüksek maliyetlerle ortaya çıkarabiliyor. Haberde yapay zeka hikayesinin önümüzdeki üç yıl ve sonrasında nasıl geliÅŸebileceÄŸine dair bir bakış atılıyor.
Konu DeepSeek’ten ibaret deÄŸil
Yapay zeka endüstrisinin tüm zorlukları için DeepSeek’i suçlamak kolay olsa da bu aynı zamanda büyük resmi kaçırmak anlamına gelebilir. Temel sorun büyük dil modellerini eÄŸitmenin kâr potansiyeline göre fazla pahalı olması. Çinli bir ÅŸirketin önemli ölçüde daha ucuz bir model ortaya çıkarması sorunu gündem haline getirse de sektörü takip edenler aylardır bu konuyu tartışıyordu.
Haziran 2024’te Goldman Sachs analistleri ‘Yapay Zeka Jenerasyonu, Çok Fazla Harca, Çok Az Fayda SaÄŸla’ baÅŸlığını taşıyan bir rapor yayınladı. Raporda teknoloji devlerinin 1 trilyon dolarlık harcamalarını üretken yapay zeka donanımlarına aktarması beklendiÄŸi belirtildi. Bununla birlikte teknolojinin doÄŸal sınırlarına ulaÅŸması nedeniyle bu yatırımların karşılığını almasının pek mümkün olmadığı öne sürüldü. Büyük dil modellerinin maliyetlerini haklı çıkacak karmaşık sorunları çözmek için ideal yöntem olamayabileceÄŸi savunuldu.Nvidia içinse bu daha uzak bir sorun. Zira çip üreticisinin konumu altına hücum çağında kazma ve kürek satmaya odaklanan giriÅŸimcilere benziyor. Bulut bilgisayar ÅŸirketlerinin yapay zeka alanında bilgi iÅŸlem gücü oluÅŸturabilmesi için Nvidia’nın grafik iÅŸlem birimlerine (GPU) ihtiyacı var. Bununla birlikte OpenAI’ın bile 2024’te 5 milyar dolar zarar ettiÄŸi hesaba katılırsa yapay zeka ÅŸirketleri para kaybetmeye ve iflas etmeye devam ederse çip talebinin yavaÅŸlaması da an meselesi olabilir.
DeepSeek sorunu görünür hale getirdi
Yapay zeka boğaları, sürdürülemez sektör harcamalarından doğan uyarı işaretlerini görmezden gelmekten memnun. Ancak DeepSeek sorunu göz ardı edilemeyecek kadar net hale getirdi. Çinli şirket ocak ayında açık kaynaklı üretken yapay zeka sohbet robotunu kullanıma sundu ve hemen ardından ABD'de Apple'ın App Store'unda en çok indirilen ücretsiz uygulama haline geldi. DeepSeek bu alanda Amerikalı rakibi ChatGPT'yi de geride bıraktı.
Daha da önemlisi, DeepSeek'in R1 modeli, Amerikalı rakiplerinin kullandığına göre göre daha az geliÅŸmiÅŸ Nvidia H800 çipleri kullanılarak 6 milyon dolara geliÅŸtirildi. Ancak Çinli ÅŸirket modeli ChatGPT'nin o1'ine benzer performansa sahip olduÄŸunu iddia ediyor. OpenAI ise DeepSeek'in R1'i "damıtma" adı verilen bir süreçte eÄŸitmek için tescilli modellerini kullanmış olabileceÄŸini iddia ediyor. Beyaz Saray'ın yapay zeka ve kripto alanında fikirlerine sıkça baÅŸvurduÄŸu giriÅŸimci David Sacks ise DeepSeek’in geliÅŸtirilmesi sırasında IP hırsızlığının meydana gelmesinin "mümkün" olduÄŸuna inanıyor.
Önümüzdeki yıllarda ABD yönetiminin Çin’e çip ihracatını daha da kısıtlaması ve yapay zeka alanını bir Amerikan ÅŸirketleri alanı haline getirmesi öngörülüyor. Ancak bu yöntem Nvidia’nın Çin’deki satışlarına zarar verebilir. ABD’nin TikTok’a yapılana benzer biçimde DeepSeek’i de fikri mülkiyet ve ulusal güvenlik yaptırımlarına maruz bırakabileceÄŸi ihtimaller arasında.Ancak ABD DeepSeek’i gerçekten ortadan kaldırma konusunda baÅŸarıya ulaÅŸsa bile yeni ve daha ucuz yapay zeka modellerinin ortaya çıkması mümkün. Bu da yapay zeka çip harcamaları etrafında oluÅŸan şüpheli ekonomiyi haklı çıkarmayı daha da zorlaÅŸtırıyor.
Nvidia hisselerini ne bekliyor?
Önümüzdeki yıllarda Nvidia’nın büyümesinin ve kâr marÅŸlarının yavaÅŸlaması beklenebilir. Zira habere göre sektör katılımcıları büyük dil modelleri ve diÄŸer üretken yapay zeka uygulamaları geliÅŸtirmek için en yeni (ve en pahalı) donanımına ihtiyaç duymadıklarını fark edecek. Ancak hisse senedinin olaÄŸanüstü büyüme rotası muhtemelen sona erecek olsa da, yatırımcılar bir çöküş beklememelidir.
Motley Fool haberine göre Nvidia’nın sadece 29 katlık bir ileriye dönük fiyat kazanç oranı var. Son çeyrekte satışlarını %94 oranında artıran bir ÅŸirket için bu oldukça uygun bir fiyat. Düşük deÄŸerlemeler Nvidia’nın uzun vadeli göstergelere göre halihazırda ucuza fiyatlandığını gösteriyor.
Editor : Åžerif SENCER
