Hisseler çakıldı! İşte Borsa İstanbul'u sarsan iki faktör

TL’de ÖZETÄ°| deÄŸer kaybı devam ederken, bugün Borsa Ä°stanbul’da da sert satışlar var. BIST 100 endeksinde gün içi kayıp yüzde 3’ü aÅŸtı.

Bankacılık endeksinde düşüş yüzde 3’e yaklaşırken, metal ana endeksinde kayıplar yüzde 4’ü aÅŸtı. Endekslerde düşüşler genele yayıldı.

Yüksek enflasyon ve derin negatif reel faiz ortamında bu yıl yerli yatırımcıların ilgi gösterdiÄŸi Borsa Ä°stanbul’da BIST 100 endeksi 21 Nisan’da 2556,8 puanla rekor kırmıştı ancak sonrasında düşüş eÄŸilimine girdi ve bugün 2367 puana kadar geriledi. Zirveye göre düşüş, yüzde 7’yi aÅŸtı.

KÃœRESEL BORSALARDA DA SATIÅž VAR

ABD'de nisanda enflasyonda düşüşe rağmen rakamların beklentilerin üzerinde açıklanması ve detaylarda enflasyonun genele yayıldığının görülmesi dün piyasadaki yüksek enflasyon ve Fed'in hızlı parasal sıkılaştırma yapabileceğine dair kaygıların gerilemesini engellemiş, ABD borsalarında kayıplar görülmüştü.

ABD’nin ardından bugün Asya ve Avrupa borsalarında da kayıplar var. Ä°ngiltere’de FTSE 100 endeksinde ve Almanya’da Dax endeksinde bugün gün içi kayıp yüzde 2’yi aÅŸtı.

‘ENFLASYONA ENDEKSLÄ° TAHVÄ°L’ HAZIRLIÄžI

Uzmanlar, yurt dışı ve yurt içi kaynaklı iki geliÅŸmenin Borsa Ä°stanbul’daki düşüşte etkili olduÄŸunu belirtiyor.

Tera Yatırım Baş Ekonomisti Enver Erkan, küresel piyasalardaki enflasyon endişelerinin tetiklediği satış dalgasının, Türkiye'deki derin negatif reel faizle birleştiğini, lirada satışların da derinleştiğini vurguladı.

“Buna ek olarak, enflasyona endeksli tahvil beklentileri, getiri arayışıyla borsaya giren yatırımcıların önden pozisyon almış olmaları satış sebebi” diyen Erkan, “Mesela yüzde 70 enflasyon, borsada kimse bu kadar kazanamaz. Bu durumda daha sonradan gelen yatırımcılar, yani getiri arayanların hepsi enflasyona endeksli tahvil veya bonolara gidecek. Yabancının olmadığı bir piyasada yatırımı enflasyondan koruma motivasyonu öne çıkıyor” ifadelerini kullandı.

FED BELİRSİZLİĞİ

Yurt dışı piyasalardaki geliÅŸmelere iÅŸaret eden InvestAZ AraÅŸtırma Direktörü Dr. TuÄŸberk Çitilci, “ABD'de enflasyon belası devreden çıkmıyor. Yüzde 8 artık ABD'de enflasyon için yeni normal fakat buna karşı Fed'in para politikasında tepkisizlik devam ediyor” dedi.

“50 baz puanlık faiz artışı önümüzdeki toplantılarda gelecek ama ÅŸu an doÄŸal faiz oranı yüzde 2,5 seviyesine ani olarak çıkartılsa bile enflasyon yüzde 8. Yüzde 5'e inse bile yüzde 2,5'lik doÄŸal faiz oranı var” diyen Çitilci, “Fed'in bu ÅŸekilde enflasyonun arkasında kalma sistematiÄŸinin altında ne var, onu anlamak lazım. Piyasanın da onu anlayamadığı için kafası karışık” deÄŸerlendirmesinde bulundu.

Piyasanın bu durum nedeniyle dolar alıp diğer varlıkları sattığını, bunun hisse senetlerinde, kriptolarda, Hazine kağıtlarında görüldüğünü belirten Çitilci, şu an 104,6 seviyesindeki dolar endeksinin 106,6 seviyesine kadar yükselebileceğine ve hisse senedi endekslerindeki düşüşün devam edebileceğine işaret etti.

ABD'de S&P 500 endeksinde 100 puanlık daha düşüş görülebileceğini ve bununda da Borsa İstanbul'u 2400 puanın altında tutmaya devam edebileceğini belirten Çitilci, son dönemde yurt dışındaki fırtınaya karşı göreceli korunma imkanı sunan ve daha az düşüş gösteren Borsa İstanbul'da tablonun, yurt dışındaki son gelişmeler ve ülke risk priminin (CDS) 700'ün üzerine çıkmasıyla değiştiğini vurguladı.

NEREYE KADAR DÜŞEBİLİR?

Döviz kurları yükselirken piyasada “tekrar kasım-aralık dönemindeki gibi ihracatçı ÅŸirketler aracılığıyla borsa da yukarı gider mi” sorusunun sorulduÄŸunu ve bu yönde bir fiyatlama denemesi olduÄŸunu belirten Çitilci, bunun baÅŸarılı olamadığını söyledi.

Piyasada son 10-15 gündür enflasyona karşı tahvil ve mevduat gibi enstrümanların konuÅŸulduÄŸunu aktaran Çitilci, endekslerdeki son düşüşlerle birlikte “borsadan çıkıp bu varlıklara ön hazırlık mı yapılıyor” sorusunun da gündeme geldiÄŸini, diÄŸer yandan nisanda yüzde 70'e ulaÅŸan ve yaz döneminde yüzde 85'e yükselmesi beklenen enflasyona karşı borsanın tam koruma saÄŸlamadığına dair bir algı mı var sorusunun sorulduÄŸunu belirten Çitilci, “Ben ilk etapta Borsa Ä°stanbul'daki düşüşün büyük kısmını yurt dışındaki çalkantıya baÄŸlıyorum, yurt dışındaki çalkantı normalleÅŸtikten sonra enflasyona karşı elinde TL olanlar için borsanın alternatifsiz adres olmaya devam edecek, ta ki enflasyona endeksli tahvil ya da mevduat gelene kadar” dedi.

Çitilci, Borsa İstanbul'da 55 günlük hareketli ortalamaya bakıldığında 2 bin 254 seviyesine kadar düşüş olabileceğini belirtti.