Bitcoin’de düşük likidite, balinaları piyasadan kaçırıyor

BORSAGUNDEM.COM ÖZETÄ°| – DIÅž HABERLER SERVÄ°SÄ°

Düşük likidite, büyük alım satım emirlerinin Bitcoin fiyatını önemli ölçüde etkileyebileceği anlamına geliyor.

Borsagundem.com’un derlediÄŸi bilgilere göre, Bitcoin piyasasına bir süredir hakim olan düşük likidite, balinaların piyasadan uzak durmasına neden oluyor. Bunda, düşük likiditenin, büyük alım satımlarda Bitcoin’in fiyatını muazzam ölçüde deÄŸiÅŸtirebilme ihtimalinin büyük etkisi bulunuyor.

Piyasa derinliÄŸi

CoinDesk’ten Omkar Godbole’un haberine göre, genellikle ‘balina’ olarak adlandırılan büyük yatırımcılar, geleneksel piyasalardaki risk sıfırlamasına raÄŸmen, Bitcoin piyasasından uzak durmaya çalışıyor çünkü zayıf likidite, fiyatını etkilemeden kripto para almayı veya satmayı zorlaÅŸtırıyor.

Artan risk iştahı işaretleriyle hisse senetleri yukarı yönlü ivme kazanıyor. Bu esnada, ABD Doları, Çin'in yeniden açılmasının kazandıracağı ivme ve Fed'in parasal sıkılaştırma döngüsünü sona erdirmeye yakın olabileceğine dair iyimserlikle darbe alıyor. Bununla birlikte, kripto piyasasında, bir varlığın büyük emirlere karşı fiyat esnekliğinin bir ölçüsü olan piyasa derinliği nispeten düşük seyrediyor ve yatırımcıların cesaretini kırıyor.

Ä°ÅŸlem hacmine göre en büyük on merkezi kripto para borsasından biri olan Bitfinex'teki analistler, paylaÅŸtıkları piyasa raporunda, “Yüzde 2 oranında yığılmış Bitcoin piyasa derinliÄŸi, Ekim ayı sonunda 14.000 Bitcoin’den neredeyse yarı yarıya düşerek yaklaşık 8.000 Bitcoin’e geriledi. BaÅŸka bir deyiÅŸle, bugün verilen aynı deÄŸerde veya büyüklükte bir sipariÅŸ, iki ay öncesine kıyasla fiyat üzerinde iki kattan fazla etkiye sahip” diyor.

Kripto uzmanları, likidite koşullarını değerlendirmek için genellikle yüzde 2'lik piyasa derinliğini takip ediyor. Gösterge, belirli bir zamanda kote edilen alış ve satış fiyatlarının ortalaması olan fiyatın yüzde 2'si içinde yer alan alış ve satış emirlerinin bütününü temsil ediyor.

Likidasyonda Alameda boÅŸluÄŸu

Analistler, “Bu, balinalar ve kriptoyu tamamen alternatif bir piyasa olarak görüp aktif olarak kripto alım satımı yapan daha büyük yatırım firmaları için çok cesaret kırıcı bir durum” diye ekliyor.

Paris merkezli Kaiko Research'ten alınan veriler, Bitfinex dahil olmak üzere büyük borsalarda Bitcoin'in yüzde 2'lik piyasa derinliÄŸinin, Sam Bankman Fried'ın sahibi olduÄŸu ve eskiden dünyanın en büyük üçüncü kripto para borsası olan FTX ve kardeÅŸ ÅŸirketi Alameda Research’ün Kasım ayı baÅŸlarında iflas etmesinin piyasalarda yarattığı endiÅŸenin ardından, yaklaşık 11.000 Bitcoin’den 6.000 Bitcoin’e düştüğünü gösteriyor. Bitcoin’de derinli, FTX’ten beri 10.000 Bitcoin’in altında seyrediyor.

Analistler, “Alameda Research, hem yüksek hem de düşük deÄŸerli tokenlar için milyarlarca dolar deÄŸerinde likidite saÄŸlayan kripto alanındaki en büyük piyasa yapıcılardan biriydi. Artık tüm kripto ticareti operasyonunun doÄŸrudan FTX'in müşterilerinden çekilen fonlarla finanse edildiÄŸini biliyoruz” diyor. Kaiko analistleri son üç aylık incelemelerinde, sığ piyasa derinliÄŸine ‘Alameda likidite açığı’ demeyi tercih ettiklerini belirtiyor.

Wintermute, Genesis Global Trading ve Amber Group gibi diÄŸer önde gelen piyasa yapıcıların da bu süreçte FTX’in iflasından etkilendikleri görülüyor. Büyük yatırımcıların zayıf likidite nedeniyle piyasaya katılma konusundaki isteksizliÄŸi, merkezi borsalarda azalan günlük iÅŸlem hacimlerinden de açıkça anlaşılıyor.

Bitfinex analistleri, “Günlük merkezi borsa hacmi her zaman dalgalanma gösterse de, 25 Kasım - 25 Aralık arasındaki dönem, 30 günlük bir süre boyunca en düşük toplam günlük iÅŸlem hacmine sahipti” diyor.

Balinaların ilk tercihi yine Bitcoin olacak

Piyasa deÄŸerine göre dünyanın en büyük dijital varlığı olan Bitcoin, hala en likit kripto para birimi olmaya devam ediyor. Bu nedenle balinaların, kripto piyasasına döndüklerinde muhtemelen Bitcoin’i diÄŸer kripto para birimlerine tercih etmeleri bekleniyor.

Kaiko Research tarafından yapılan araÅŸtırma, piyasa derinlikleri, alış-satış spreadleri ve iÅŸlem hacimleri kullanılarak hesaplanan piyasa deÄŸeri bakımından en iyi 28 token’ı sahip oldukları likidasyona göre sıralıyor ve bu listede ilk sıraları Bitcoin, Ethereum, BNB, Ripple ve Dogecoin alırken onları Cardano, Polygon, Polkadot ve Litecoin izliyor.