ABD borsalarının önemli endeksi S&P 500, Donald Trump’ın ABD’deki başkanlık seçimlerini kazanma olasılığının artmasıyla birlikte düşüş yaşadı. Ayrıca, Trump’ın kazanma ihtimali azaldıkça endeks yükseliyor.
MarketWatch yazarı Mark Hulbert’e göre borsalardaki bu eğilim, Joe Biden’ın başkanlık yarışından çekilmesiyle hızla değişen ABD’deki siyasi atmosferi anlamak için oldukça önemli. Çünkü birçok yatırımcı, portföylerini tarafsız veri analizleri yerine gündelik politikalardan etkilenerek yönetiyor.
Hulbert, S&P 500 Endeksi’ndeki haftalık değişimleri Trump’ın kasım ayındaki başkanlık seçimini kazanma olasılığını ölçen PredictIt.org verileriyle karşılaştırdı.
Borsa yazarının araştırmasına göre son 18 ayda Trump’ın kazanma ihtimalinin artması, S&P 500 Endeksi’nin ortalama 10 baz puan gerilemesine neden oldu. Bu, endekste yıllık bazda %5’lik bir düşüş anlamına geliyor.
Öte yandan, Trump’ın seçimi kazanma olasılığının azaldığı haftalarda S&P 500 Endeksi ortalama 72 baz puan veya yıllık %45,4 oranında yükseldi. Hulbert, PredictIt verilerindeki haftalık ortalamalarla S&P 500’ün haftalık değişimlerini analiz ettiğini belirtiyor.
Borsa yazarına göre yatırımcılar, bu sonuçları yorumlarken iki nedenden dolayı dikkatli olmalı:
İstatistikçiler, bir modelin doğruluğunu belirlerken genellikle %95’lik güven seviyesi ararlar. Ancak bu verilerde böyle bir güven seviyesine ulaşılmıyor. Yine de Hulbert, ulaşılan güven seviyesinin %92 gibi önemli bir oran olduğunu vurguluyor.
Korelasyon, doğrudan nedensellik anlamına gelmez. Trump’ın kazanma ihtimalinin arttığı dönemde borsanın düşmesine neden olan başka faktörler de etkili olabilir. Örneğin, borsa belirsizlikten hoşlanmaz ve Trump’ın başkanlığı ekonomik ve parasal belirsizliği önemli ölçüde artırabilir. Ancak bu durum, Wall Street’in Biden’ın ekonomi ve para politikalarının devamını isteyip istemediğiyle doğrudan ilgili değildir.
Yine de istatistiklerin gösterdiği ters korelasyon, Wall Street’in Trump’ın başkanlığını memnuniyetle karşıladığına dair bazı yorumlarla tamamen çelişiyor.
ÜÇ SEKTÖR BÜYÜK ETKİLENECEK
Hulbert, analizini S&P 500 Endeksi’ndeki 11 sektör üzerinde tekrarladı. Borsa yazarı, sadece bir durumda Trump’ın kazanma olasılığının arttığı haftalarda bir sektörün yükseldiğini belirtti: Kamu hizmetleri. Ancak Hulbert’e göre bu korelasyon, diğer verilerle karşılaştırıldığında neredeyse hiçbir istatistiksel öneme sahip değil.
Endeksteki diğer 10 sektör, Trump’ın kazanma olasılığı arttıkça düşüş gösteriyor. Ancak istatistiksel güven seviyesi %90’ın üzerine çıkan üç sektör özellikle dikkat çekici. Hulbert’in araştırmasına göre Trump’ın kazanmasıyla istatistiksel açıdan anlamlı düşme olasılığı yüksek olan üç sektör şöyle: finans, sanayi ve ham madde.
Borsa yazarı, tamamen istatistiksel verilere dayandırdığı araştırmasında Trump’ın olası politikalarının düşüşlere etkisi konusunda herhangi bir yorum yapmadı.